"Le Bitcoin devrait atteindre au moins 50 000 $" – Yoga

Lorsque le programmeur Jimmy Song a compris en 2011 que Bitcoin permettait aux gens de trouver indépendamment les lacunes du marché et d'agir de manière entrepreneuriale, il a été saisi par la fièvre de la crypto. Il fait désormais partie des 100 meilleurs experts Bitcoin, partenaires de capital-risque de Blockchain Capital et forme des étudiants du monde entier à sa série de séminaires «Programmation Blockchain» pour devenir programmeurs et développeurs Blockchain. Song a écrit deux livres sur Bitcoin: «Programming Bitcoin» et «The Little Bitcoin Book». Dans une interview avec BTC-ECHO, il parle de l'hégémonie mondiale du dollar américain et de la façon dont elle affecte les développements post-crise de Bitcoin.

Vous prévoyez une domination de 75% et plus du bitcoin d'ici la fin de 2020. Qu'est-ce que cela signifie pour l'ensemble de l'espace cryptographique?

Jimmy Song: Beaucoup d'altcoins et d'ICO qui représentent actuellement une partie importante de l'économie cryptographique sont en train de mourir lentement. Par exemple, IOTA a abandonné son projet Qubic, bien que le plan initial était d'ajouter des compétences supplémentaires à son écosystème. Je suppose que presque toutes les pièces qui sont sur le marché depuis 2017 continueront de baisser. Ils n'offrent pas une offre vraiment intéressante pour les gens.

Vous n'êtes pas un grand fan d'altcoins. Quel est votre argument d'homicide?

Jimmy Song: La plupart d'entre eux sont des arnaques complètes. Certains d'entre eux avaient un ICO et maintenant ils peuvent faire ce qu'ils veulent. Lorsque les finances vont mal, ils créent simplement plus de leurs jetons. De plus, tous les altcoins sont centralisés. Cela signifie que vous investissez plus ou moins en monnaie fiduciaire.

Selon le professeur d'économie Saifedean Ammous, le Bitcoin dépassera le rapport stock-flux de l'or en 2022. Que disent vos prévisions Bitcoin?

Jimmy Song: Le modèle stock-to-flow est la seule chose qui me semble logique en termes d'estimation des prix de Bitcoin. Il décrit la rareté. Plus le rapport stock / flux est élevé, plus les marchandises sont rares. Si nous allons après cela, le Bitcoin devrait atteindre au moins 50 000 $ d'ici 2021. C'est un facteur que je considérerais autant que possible lors de l'achat de l'actif.

Êtes-vous intéressé par la micro-spéculation?

Jimmy Song: Non. Le Bitcoin est un investissement à long terme pour moi. Depuis sa création, presque tout le monde en a fait de l'argent sur une période de cinq ans. Il s'agit notamment de montants spectaculaires par rapport au dollar américain, à l'immobilier, aux actions ou à l'or. Bien sûr, il y a une volatilité à court terme, mais vous en avez besoin pour faire de gros bénéfices à long terme.

Alors que les marchés boursiers, l'or et le bitcoin ont subi un effondrement important sous la crise du COVID-19, les investisseurs et les entreprises n'ont pas été en mesure d'amasser suffisamment de liquidités en dollars américains. Evgenia Victorino du groupe financier SEB a décrit la devise dans une interview au "Wall Street Journal" comme "l'ultime refuge". Avez-vous de sérieuses inquiétudes, notamment concernant l'avenir du Bitcoin?

Jimmy Song: Tout le monde sait intuitivement que le monde entier est basé sur la norme du dollar. Le dollar américain a un avantage injuste sur les autres devises, y compris le Bitcoin. Le bitcoin a chuté par rapport au dollar américain n'est pas dû à la monnaie numérique elle-même. Le problème d'origine remonte beaucoup plus loin, notamment avec Bretton-Woods, le système monétaire international nouvellement créé après la Seconde Guerre mondiale. La norme de taux de change du dollar a été établie, permettant aux banques centrales de tous les pays participants d'échanger de l'or contre des dollars américains uniquement.

"Tout le monde sait intuitivement que le monde entier est basé sur la norme du dollar"

Cependant, ce système n'a duré que 27 ans. Puis vint Richard Nixon, qui abolit le système monétaire de Bretton Woods.

Jimmy Song: À ce jour, 27 ans ont suffi pour aligner l'intégralité du règlement des paiements internationaux sur la norme en dollars. Pour revenir à votre analogue de valeur refuge pour les investisseurs: le dollar américain a des cycles économiques gigantesques dans lesquels, en dehors de la zone euro, les gens empruntent, y compris en dollars américains.

Si le monde entier est désormais orienté vers le dollar américain, le terme «valeur refuge» serait passé sous silence, c'est-à-dire la description d'un monde fortement dollarisé. La dollarisation a-t-elle donc des conséquences plus profondes en période de crise, par exemple pour l'ensemble de l'économie mondiale?

Jimmy Song: La quasi-totalité de la monnaie fiduciaire dans le monde prend la forme d'un prêt. Comme il y avait une énorme pénurie de liquidités pendant la crise, tout le monde s'est enfui dans le dollar américain. Parce qu'en ces temps, l'argent liquide est la chose la plus liquide qui soit. Et cela a peut-être fait du dollar un havre de paix, mais il ne représente pas le même havre de paix que Bitcoin est censé être. Au contraire, cela montre que les gens dans ce monde dollarisé fuient les crises du dollar pour payer leurs dettes et que la plupart de l'économie mondiale est finalement basée sur la dette.

«La majorité de l'économie mondiale [beruht] ultime sur la dette "

Tant que nous ne réduisons pas radicalement les engrenages, nous ne sortirons probablement pas de cette norme en dollars. Le Bitcoin a-t-il quand même fait du bon travail pendant la crise?

Jimmy Song: Dans tout les cas. Seul, il a réussi à rester relativement stable sans banque centrale est un bon crédit. Nous devons nous rappeler qu'il existe des banques centrales pour toutes les devises possibles, y compris l'euro. Le Bitcoin n'a pas de banque centrale ni d'acteur central qui contrôle l'économie. En conséquence, il a subi un choc majeur le 12 mars, passant de 7 800 $ à 3 800 $. Il a depuis récupéré.

Pouvez-vous expliquer à nouveau comment les banques centrales sont liées au dollar américain?

Jimmy Song: Les banques centrales utilisent les réserves en dollars qu'elles ont accumulées au fil des ans pour continuer à arrimer le dollar. Dans la crise de Corona, ils ont vendu leurs réserves en dollars puis racheté leur propre monnaie. C'est pourquoi les prix restent plus stables. Ces devises fonctionnent donc essentiellement comme des satellites en dollars américains.

Quand les réserves s'épuisent, c'est fini pour l'instant. Il ne reste alors que l'hyperinflation. Le Venezuela et certains autres pays sont aux prises avec cela.

Vous avez critiqué les gouvernements et les banques centrales pour avoir simplement imprimé de l'argent. Sur l'un de vos messages Twitter, vous écrivez: "Si le gouvernement peut simplement imprimer de l'argent, pourquoi payons-nous des impôts?" Pouvez-vous revenir à l'arrière-plan de cette critique?

Jimmy Song: C'est exactement la question que tout le monde dans ce monde devrait se poser. Un exemple est les chèques de 1 200 $ que tous les contribuables américains ont reçus. Nous pouvons donner à chacun 1 200 $, alors pourquoi ne pas imprimer mille fois plus directement et donner à chacun un million de dollars? Parce que le gouvernement veut entretenir l'illusion que l'expansion monétaire n'est pas une taxe. Au lieu de cela, de telles actions sont déclarées «politique monétaire» ou «ajoutent des liquidités au système» pour nous tromper.

"Le gouvernement [möchte] maintenir l'illusion que l'expansion monétaire n'est pas une taxe »

C'est une préoccupation justifiée. Comment pouvons-nous lutter contre ce problème de système?

Jimmy Song: Où nous sommes près des imprimantes d'argent, comme les banques par exemple. En supposant que vous étiez une banque, vous pouvez imprimer autant d'argent que nécessaire. Bien sûr, vous le faites sous forme de prêts pour imprimer uniquement autant d'argent que vous souhaitez emprunter. Bien sûr, vous ne voulez pas prendre trop de risques en prêtant à des personnes ayant une faible cote de crédit ou en cas de crise. Et cette situation controversée est fondamentalement le point de départ à partir duquel les gens s'intéressent soudainement au Bitcoin. Le Bitcoin est la pilule rouge monétaire ici.

"Le Bitcoin est la pilule rouge monétaire ici"

Dans le film Matrix, la pilule rouge révèle la vérité inconfortable, tandis que la pilule bleue laisse les gens dans l'incertitude. Quelle est donc la réalité désagréable de notre système financier?

Jimmy Song: Que les gouvernements déguisent l'inflation et l'expansion monétaire comme une forme d'impôt. Dès que les banques centrales impriment de l'argent pour prêter au gouvernement afin qu'il puisse poursuivre ses politiques de financement du déficit, une partie de son épargne est déduite sous forme d'impôts.

Maintenant, bien sûr, les États-Unis sont dans une position différente parce que le monde est basé sur la norme du dollar américain. Comment pouvons-nous l'imaginer dans ce cas?

Jimmy Song: Lorsque les États-Unis gonflent la masse monétaire, l'inflation est exportée vers d'autres pays. Donc, exactement ce qui se passe en ce moment. Les personnes qui souffrent de cette expansion monétaire ne sont pas celles des États-Unis, mais celles des pays en développement.

Comment les pays en développement sont-ils touchés par «l'inflation exportée»?

Jimmy Song: Voici ce qui se passe: A) Vous rendez plus d'argent disponible. Cela crée une offre plus importante qui conduit les gens à accumuler des dollars américains, en particulier en période de crise de liquidité. B) Lorsque les gens entrent dans le dollar, ils sortent d'autre chose. Il s'agit généralement de leur propre monnaie nationale.

Donc, si vous êtes dans un pays en développement, vous souhaitez échanger autant de dollars que possible. Cela signifie à son tour que votre monnaie locale devient de moins en moins, et aura alors une inflation plus élevée que le dollar. Dans le pire des cas, cela aboutit à une hyperinflation dans ces pays. Nous en verrons beaucoup plus dans un an ou deux, car il faut environ autant de temps pour exporter l'inflation.

Les États-Unis subiront-ils tôt ou tard des dommages économiques?

Jimmy Song: L'économie américaine est probablement la dernière à être affectée par une mauvaise impression de l'argent. C'est un peu triste, mais je pense que tout le monde dans le monde sait intuitivement que les États-Unis ont tous ces avantages. Je veux dire, comment se fait-il que tous les gens les plus intelligents et les plus entreprenants se déplacent principalement aux États-Unis? Parce qu'ils voient l'opportunité que le pays leur offre – y compris l'avantage que le monde est basé sur le taux de change du dollar.

"L'économie américaine est probablement la dernière à être affectée par une mauvaise impression de l'argent"

Est-ce que cela explique en quelque sorte pourquoi de nombreux pays critiquent les États-Unis?

Jimmy Song: À mon avis, la plupart de la haine des États-Unis est quelque peu inappropriée. Nous parlons davantage de l'impérialisme culturel. Donc, le fait que le dollar américain est la norme pour le reste du monde et que les États-Unis ont un énorme avantage sur tous les autres pays.

Revenons à Bitcoin et Co. à nouveau. Pensez-vous qu'il est probable que les échanges de crypto-monnaie connaîtront une augmentation significative des avantages après COVID-19?

Jimmy Song: Oui. Cela est confirmé par presque tous les échanges auxquels j'ai parlé jusqu'à présent. Le 12 mars a été la journée la plus réussie, a-t-elle déclaré. Peu de temps après que les gens ont vu le déclin, beaucoup d'entre eux ont repris. Il y a eu un vrai rallye qui se poursuit à ce jour. Il faut généralement un certain temps pour que ces échanges soient vérifiés et traités par les échanges sur le courrier électronique KYC et les comptes bancaires liés.

Selon vous, quel a été le crash du Bitcoin le 12 mars?

Jimmy Song: Ironiquement, il semblerait que le crash d'environ 7 800 $ à 3 800 $ ait été principalement provoqué par des détenteurs à court terme. Ce sont des commerçants avec des positions de levier, c'est-à-dire une dette en dollars américains, pour acheter des bitcoins. Il y a un risque important si le marché va contre vous. Les positions de levier sont plus fragiles et les mauvaises évolutions ont posé un risque énorme. Cependant, les propriétaires à long terme n'ont pas vendu et n'ont pas été mis en danger par la dette, bien que cela ait provoqué le crash à cette époque, mais en même temps, beaucoup de gens sont revenus le même jour. Il y a eu un vrai rallye qui se poursuit à ce jour.

"Ironiquement, il semble que le crash d'environ 7 800 $ à 3 800 $ ait été principalement provoqué par des détenteurs à court terme"

Vous êtes l'un des penseurs libéraux. Certains experts critiquent qu'il s'agit d'un capitalisme moins juste, car il conduit à des monopoles et à une économie de marché non réglementée. En bref: cela rend l'économie instable. Qu'est-ce que tu en penses?

Jimmy Song: Je suis totalement en désaccord. Nous l'avons vu sur les marchés libres: la concurrence rend le produit moins cher, meilleur, plus rapide et plus facile à utiliser. Pourquoi? Parce que les entrepreneurs trouvent toujours de nouvelles façons de faire plus innovantes. Habituellement, les réglementations conduisent à des monopoles dans lesquels une seule entreprise contrôle tout le système. Par exemple, dans de nombreux pays, les États ont le monopole de la violence ou le monopole des soins de santé ou de l'éducation. Mais ce sont généralement des domaines qui ne sont pas particulièrement de bonne qualité dans ces pays. La concurrence et les forces du marché, en revanche, sont très bénéfiques pour améliorer la qualité de tout.

«Habituellement, les réglementations conduisent à des monopoles dans lesquels une seule entreprise contrôle tout le système»

Si vous aviez 10 000 $, comment l'investiriez-vous?

Jimmy Song: Si vous voulez durer de cinq à dix ans, investissez dans Bitcoin. Dès que des investissements à court terme sont impliqués, cela nécessite une quantité considérable de recherches. Ici, nous rencontrons un autre problème avec le système Fiat: pour investir, vous avez besoin d'une certaine quantité d'informations privilégiées. Si vous voulez trouver une action bon marché ou une propriété qui se développera de manière rentable à l'avenir, vous devez en tenir compte en grande partie. Dans le cas de la propriété, par exemple, vous devez inclure les zones scolaires, le quartier et toutes ces choses. Les choses que vous ne connaissez pas normalement, bien sûr.

"Si vous voulez durer cinq à dix ans, investissez dans Bitcoin"

Pensez-vous que Bitcoin est un atout plus juste et plus pratique?

Jimmy Song: Un bitcoin est un bitcoin. Peu importe que vous soyez agriculteur au Bangladesh ou initié, vous pouvez investir et obtenir la même chose. Si vous appartenez au type de personne qui veut juste doubler très rapidement ses actifs, peu importe que vous investissiez à long terme ou à court terme: vous perdrez quand même votre argent.